大行评级丨大摩:京东第二季度收入增长稳固 维持“增持”评级

2023-08-17 11:05:14 来源:格隆汇


【资料图】

摩根士丹利发表报告指,京东第二季度收入按年增长8%,好过市场预期,当中京东零售收入按年升5%,估计第三季及第四季收入分别按年增长6%及8%,京东零售收入分别按年增长3%及6%。大摩指,京东在第二季度收入增长稳固,受惠于电子产品及家庭电器的市占率上升,预期公司第三季收入增幅较第二季放缓,主要由于消费气氛疲弱,加上第二季天气较热带来较高基数、以及期内的618购物节释放消费需求,相信第四季收入按年增幅将会改善。

该行估计,京东在3P平台模式的投资较预期为大,以及低价策略持续,将2023年至2025年各年盈利预测,分别下调6%、7%及3%,美股目标价由60美元下调至55美元,相当于预测明年non-GAAP市盈率19倍,维持“增持”评级。

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