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格隆汇7月28日丨美银证券发表报告，考虑对手方风险重燃，将碧桂园服务(6098.HK)目标价由17港元大削至8.3港元，评级由“买入”一举降至“跑输大市”。派息预期则保持不变。

报告指，碧桂园服务关连方碧桂园(2007.HK)于8至9月将面临很多债务到期，而合约销售疲软。如果碧桂园面临流动性紧张，对碧桂园服务的基本面影响可能包括，控股家族或出售碧桂园服务股份，以筹集资金支持碧桂园；碧桂园移交项目减少；如果碧桂园对碧桂园服务支持减少，碧桂园服务利润率将不可持续；碧桂园应收账款拨备损失。

鉴于上述因素，美银证券将碧桂园服务2022至2025财年盈利预测下调20%至30%。同时预计碧桂园服务核心盈利将在2023财年同比下降10%以上。